Innehåll

• Steg
• Del 1 av 3: Beräkning av nuvärdet på en obligationschef
• Del 2 av 3: Beräkning av nuvärdet av kupongbetalningar
• Del 3 av 3: Beräkning av obligationsräntans rabatt

En obligationsrabatt är skillnaden mellan ett nominellt värde för en obligation och dess försäljningspris. Obligationsvärdet betalas till dess ägare vid förfallodagen. Obligationer säljs med rabatt (rabatt) när marknadsräntan är högre än kupongräntan. För att beräkna rabattens belopp måste du hitta nuvärdet av obligationens huvudstol och nuvärdet av kupongbetalningarna.

Steg

Del 1 av 3: Beräkning av nuvärdet på en obligationschef

1. 1 Hitta den information du behöver. Kapitalets verkliga värde beräknas utifrån aktuella marknadsräntor. Därför måste du ta reda på storleken på den nuvarande marknadsräntan. Du måste också ta reda på förfallodagen för obligationen och antalet kupongbetalningar (betalningar) per år.
   • Till exempel utfärdar ABV 5-åriga obligationer till ett belopp av 500 000 rubel med 10% per år. Ränta betalas halvårligt. Den nuvarande marknadsräntan är 12%.
   • I vårt exempel är den nuvarande marknadsräntan 12%.
   • Löptiden är 5 år.
2. 2 Beräkna den aktuella marknadsräntan för en betalningsperiod. För att göra detta, dela den aktuella årliga marknadsräntan med antalet kupongbetalningar. I vårt exempel är den årliga marknadsräntan 12%. Kupongbetalningar görs halvårligt eller två gånger om året. Således är marknadsräntan för en betalningsperiod 6% (0,12 / 2 = 0,06).
3. 3 Beräkna det totala antalet kupongbetalningar. För att göra detta, multiplicera antalet kupongbetalningar för året och antalet år till förfall av obligationerna. Du hittar antalet kupongbetalningar från det att obligationen köps tills den löses ut. I vårt exempel görs kupongbetalningar halvårligt eller två gånger om året. Förfallodagen är 5 år. Det totala antalet kupongbetalningar: 5 * 2 = 10.
4. 4 Beräkna konverteringsfaktorn (PVIF). Det används för att beräkna nuvärdet av en obligation baserat på den aktuella marknadsräntan. Formel för beräkning av reduktionsfaktorn: ${ displaystyle 1 / (1 + r) ^ {n}}$, där r är räntan för perioden, n är det totala antalet kupongbetalningar.
   • PVIF = ${ displaystyle 1 / (1 + 0,06) ^ {10} = 0,5584}$
   • Nuvärdet av obligationens kapital = huvudstol * PVIF
   • ${ displaystyle 500000 * 0.5584 = 279200}$ rubel.

Del 2 av 3: Beräkning av nuvärdet av kupongbetalningar

1. 1 Hitta den information du behöver. Nuvärdet av kupongbetalningar beräknas baserat på aktuella marknadsräntor. Därför måste du ta reda på storleken på den årliga kupongräntan och den årliga marknadsräntan. Du måste också ta reda på antalet kupongbetalningar (betalningar) per år och det totala antalet kupongbetalningar.
   • I vårt exempel är den årliga kupongräntan 10% och den nuvarande årliga marknadsräntan 12%.
   • Kupongbetalningar görs två gånger om året, så det totala antalet kupongbetalningar (före obligationens löptid) är 10.
2. 2 Beräkna kupongräntan för en betalningsperiod. För att göra detta, dividera den årliga kupongräntan med antalet kupongbetalningar. I vårt exempel är den årliga kupongräntan 10%. Kupongbetalningar görs två gånger om året. Därför är kupongräntan för en betalningsperiod 5% (0,10 / 2 = 0,05).
3. 3 Beräkna beloppet för kupongbetalningen. För att göra detta, multiplicera huvudbeloppet för obligationen och kupongräntan för en betalningsperiod. I vårt exempel är obligationens huvudbelopp 500 000 RUB. Kupongräntan för en betalningsperiod är 5%. Beloppet för varje kupongbetalning är 25 000 rubel (500 000 * 0,05 = 25 000).
4. 4 Beräkna nuvärdesförhållandet för en enkel livränta (PVOA). Den används för att beräkna mängden kupongbetalningar som skulle betalas för tillfället.Denna kvot beräknas utifrån den aktuella marknadsräntan. Formel: ${ displaystyle [(1- (1 / (1 + r) ^ {n})) / r]}$, där r är den aktuella marknadsräntan för perioden, n är det totala antalet kupongbetalningar.
   • ${ displaystyle [(1- (1 / (1 + 0.06) ^ {10})) / 0.06] = 7.3601}$
5. 5 Beräkna nuvärdet av kupongbetalningar. För att göra detta, multiplicera beloppet för en betalning och PVOA. Du hittar nuvärdet av kupongbetalningarna om de skulle ha betalats för tillfället. Beräkning: 25000 * 7.3601 = 184002 rubel - detta är det nuvarande värdet av kupongbetalningar.

Del 3 av 3: Beräkning av obligationsräntans rabatt

1. 1 Hitta den information du behöver. Du kommer att behöva resultaten av de två tidigare beräkningarna, det vill säga att du måste känna till nuvärdet av obligationens kapital och nuvärdet av kupongbetalningarna. Du kommer också att behöva obligationens nominella värde.
   • I vårt exempel är huvudvärdet nuvarande värde 279 200 dollar.
   • Det nuvarande värdet av kupongbetalningar är 184002 RUB.
   • Obligationsvärdet är 500 000 rubel.
2. 2 Beräkna marknadspriset på obligationen. Detta är det pris till vilket en obligation kan säljas och beräknas utifrån den aktuella marknadsräntan. Marknadspriset är lika med summan av huvudvärdet och nuvärdet av kupongbetalningarna.
   • I vårt exempel är obligationens marknadspris: 279200 + 184002 = 463202 rubel.
3. 3 Beräkna obligationsrabatten. Jämför det beräknade marknadspriset för obligationen med dess nominella värde. I vårt exempel är marknadspriset mindre än pari. Följaktligen säljs obligationer till rabatt.
   • ${ displaystyle 500000-462202 = 36798}$ rubel.
   • Obligationsrabatten är lika med 36798 rubel.
4. 4 Beräkna obligationsräntan. Det uttrycks i procent och kännetecknar rabattens storlek. Dela rabattens storlek med obligationens nominella värde. I vårt exempel, dela 36 798 dollar med 500 000 dollar.
   • ${ displaystyle 36798/500000 = 0.073596}$
   • Diskonteringsräntan på obligationer är 7,36%.